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一、合約簡(jiǎn)介
壽光果蔬交易所的生姜合約SJ是以生姜為合約標(biāo)的物的現(xiàn)貨電子盤合約,該合約即期交收,最后交易月為7月,交收物品為符合《山東壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(天津)商品交易市場(chǎng)有限公司生姜交收質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》同時(shí)滿足二等質(zhì)量和Ⅱ級(jí)重量以上的生姜,交收方式為實(shí)物交收,交易單位為一批等于75公斤,每日最大價(jià)格波動(dòng)限幅為±7%。
二、品種介紹
生姜是姜科多年生草本植物姜的新鮮根莖,廣泛種植于我國(guó)中部、東南部至西南部,山東、河南等地是重要產(chǎn)區(qū)。生姜價(jià)格在經(jīng)歷2010年“姜你軍”之后,在高價(jià)的誘惑下,山東等地大面積擴(kuò)種,供求嚴(yán)重失衡,2012年生姜行情一直走下坡路,產(chǎn)地最低價(jià)甚至出現(xiàn)1.0元每公斤以下,價(jià)格過(guò)低導(dǎo)致姜農(nóng)血本無(wú)歸,不少姜農(nóng)選擇棄種,或改種其他作物,2013年全國(guó)種植面積萎縮20%以上,加之山東等地多受干旱、雨澇影響,產(chǎn)量有所減少,2013年年末,生姜行情再度上揚(yáng),“姜你軍”成功逆襲,市場(chǎng)報(bào)價(jià)每公斤20元以上,生姜再次站在風(fēng)口浪尖。
據(jù)了解,此次漲價(jià)主要受產(chǎn)地減產(chǎn)減種消息影響,經(jīng)歷過(guò)2010年高價(jià)之后,此次漲價(jià),產(chǎn)地姜農(nóng)沒(méi)有出現(xiàn)大面積擴(kuò)種現(xiàn)象,而三月份山東降雨量不足往年10%,干旱情況不容樂(lè)觀,今年生姜產(chǎn)量必受其影響,高價(jià)也引發(fā)姜農(nóng)較強(qiáng)的惜售心理,生姜供應(yīng)有所減少,但盡管有如此多的利好消息,自今年五月以來(lái),生姜行情還是出現(xiàn)了穩(wěn)中有降的趨勢(shì),究其原因,是價(jià)格過(guò)高而抑制了需求。
三、價(jià)格對(duì)比
生姜由于產(chǎn)地及規(guī)格不同,價(jià)格有所差異,交收標(biāo)準(zhǔn)要求交收物品為形態(tài)基本完整,具有該品種固有的特征,豐滿充實(shí)。同一品種形態(tài)色澤基本一致,允許少量異色品種,允許帶有少量泥土,對(duì)應(yīng)市場(chǎng)為小塊泥姜,目前山東安丘小塊泥姜均價(jià)11元/公斤,在下面討論中也以山東安丘生姜為例,選取盤面開(kāi)盤價(jià),首次高點(diǎn),最近一次谷底低點(diǎn),最高點(diǎn)位,以及最近交易日2014年06月25日收盤價(jià),與真實(shí)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比,以了解盤面運(yùn)行過(guò)程的價(jià)格和真實(shí)價(jià)格的差異,為后期做多做空提供參考。
對(duì)比結(jié)果如下:
盤面價(jià)格與實(shí)際價(jià)格比值走勢(shì)圖:
從上圖可以看到,A點(diǎn)為開(kāi)盤價(jià),當(dāng)時(shí)生姜價(jià)格已在上漲過(guò)程中,C點(diǎn)位置最接近實(shí)際價(jià)格,D點(diǎn)之后,盤面價(jià)格逐漸向?qū)嶋H價(jià)格靠攏,圖中數(shù)據(jù)表明,目前盤面價(jià)格高于實(shí)際價(jià)格,此結(jié)論可以作為后期做空的參考條件之一。。
四、盤面分析
由圖中各點(diǎn),可將盤面走勢(shì)分為四個(gè)部分:A-B,B-C,C-D,D-E。
A-B部分是開(kāi)盤后快速拉升的過(guò)程,通過(guò)一路上漲,再通過(guò)大陽(yáng)線不斷吸引人氣,也為后期提供操作空間,此部分共有29個(gè)交易日,便完成223點(diǎn)上漲,漲勢(shì)強(qiáng)勁。B點(diǎn)之后進(jìn)入震蕩區(qū),由兩次波峰,三次波谷,最終形成了1000點(diǎn)上壓力位,以及860點(diǎn)下支撐位,而860點(diǎn)的盤面價(jià)格與真實(shí)價(jià)格相近,可以看出主力此次操盤,主要為溢價(jià)操作,即盤面價(jià)格高于實(shí)際價(jià)格,所以在860點(diǎn)附近做空的散戶均被套,而C-D階段更是一次完全的下套過(guò)程,先用一次小幅波動(dòng)吸引空單,之后大幅上漲,通過(guò)連續(xù)三根大陽(yáng)線,直接將盤面拉升100多點(diǎn),并在D點(diǎn)達(dá)到1010的最高點(diǎn),這些操作足以讓不少做空的散戶選擇止損,或轉(zhuǎn)持多單。D-E階段為交收前回歸期,本合約7月31日為集中交收日,隨著成交量日益下降,預(yù)計(jì)盤面價(jià)格會(huì)逐漸接近真實(shí)價(jià)格。
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