新疆海川新盟-核桃HT09電子盤解析

【天地網(wǎng)訊】

        一、合約簡介

        新疆海川新盟的核桃HT09合約，是以核桃為合約標的物的電子盤現(xiàn)貨定期交收合約，合約的交收時間為2014年09月，交收等級為符合GB/T20398-2006的標準品二級核桃堅果，按照標準，要求交收物為形狀大小基本一致，外殼自然黃白色，種仁較飽滿，色黃白，澀味淡，橫徑不小于28毫米，平均過重不小于10g，易取出半仁的核桃。合約標準一批等于10公斤，合約日波動浮動限制為±7%。

        二、基本面分析

        1. 生產(chǎn)方面

        核桃是胡桃屬落葉喬木，在中國栽培有2000年以上的歷史。目前，全國25個省、市自治區(qū)都有核桃分布，是我國經(jīng)濟樹種中分布最廣的作物之一，其中以云南、山西、山東、陜西、河北、甘肅、四川、新疆產(chǎn)量最多，約占全國總產(chǎn)量的80%以上。核桃樹適應(yīng)性強、病蟲害少、管理省工、壽命長，種植成本相對較低，果期為每年9月至11月。

        2. 消費方面

　　核桃的消費主要有干果、油料、藥用、食品加工材料、出口等幾大方面，作為世界著名四大干果之一，目前我國國內(nèi)干果市場對核桃的消費量占總產(chǎn)量的55%左右;核桃仁中含有大約50%以上的脂肪也是重要的油料作物，可用于榨取核桃油;核桃具有補腎、固精強腰、溫肺定喘、潤腸通便的作用，亦可入藥;此外，核桃露等核桃深加工食品也是核桃的重要消費端;核桃是傳統(tǒng)出口產(chǎn)品，每年出口量約占總產(chǎn)量的10%。

        3. 價格方面

        核桃堅果產(chǎn)品貯藏對核桃品質(zhì)影響較大，一般要求倉庫干燥、低溫(0°C～4°C)、通風，防止受潮等，貯藏期間核桃水分蒸發(fā)，脂肪及蛋白質(zhì)含量占比上升，口感更好，因此價格也更高，目前市場舊貨干品普通貨價格在每公斤30元左右，薄皮一級貨在36元左右，特等紙皮核桃價格則在40元以上。按往年經(jīng)驗，9月產(chǎn)新后，鮮貨上市對干貨行情影響不大，鮮貨市場價一般為30元每公斤，而產(chǎn)地收購價大約為每公斤25元以下。

        三、現(xiàn)實價值與盤面價值對比

        上圖便是新疆海川新盟核桃HT09合約的盤面日K線走勢圖!為了更好的了解盤面價值和現(xiàn)實價值，我們選取了開盤價、最高價、最低價、最近的壓力位、最新價這五個點位來加以對比。

        A點為開盤點位，即首次交易點位，當日開盤價為453，按一批等于10公斤折算，折合現(xiàn)實價值45.3元，B點為最高價點位，該點為此合約交易以來達到的最高值479，折合47.9元。C點為最低價點位，該點為此合約交易以來達到的最低值364，折合36.4元，D點為最近的一次阻力位，當日最高價為433，折合43.3元每公斤，最后E點為最近的一個交易日5月9日的收盤價，當日收盤價為368，折合36.8元，由于核桃9月份左右才開始大批量產(chǎn)新，所以此次以干貨市場價格做對比，對比圖如下：

        實際價值與盤面價值比值走勢圖如下：

        通過對比發(fā)現(xiàn)，該合約盤面價值一直大于實際價值，即該合約始終處于溢價狀態(tài)，此結(jié)論可作為后期做空的參考條件之一。

        四、盤面分析

        核桃HT09合約自2014年3月04日首次交易以來，共有46個交易日，形成盤面46條日K線，以達成最低價的4月4日K 線作為分界點，盤面K線的走勢主要可分為兩部分，第一部分為波動下行部分，第二部分為M型線。

        1. 波動線部分

        如圖，此區(qū)域為波動下行區(qū)域，此區(qū)域K線共形成三次波峰，四次波谷，不斷沖低，最終達到最低點。此區(qū)域K線的典型特點便是小陽線沖高形成波峰，大陰線迅速拉低，沖破之前形成的支撐位，此區(qū)域主力的意圖雖然很明顯是要拉低盤面走勢，但三次小陽線沖高也依然讓那些不能堅持自己判斷的人入套。當最后一根陰線出現(xiàn)的時候，其實才是主力陰謀的開始，觀察當日K線我們可以發(fā)現(xiàn)，次出K線實體相對前兩根陰線明顯減小，上影線卻意外的長，其長度甚至大于實體長度，形成“倒榔頭”，這種現(xiàn)象在之前的K線中從未出現(xiàn)過，在連續(xù)走低的大背景下，出現(xiàn)如此長的上影線，這本身就是一個警示信號，意味著多方力量逐漸增強。

        2. M型區(qū)域

        從“倒榔頭”K線開始，盤面邁入M型線，它與之前的波動向下有著明顯的區(qū)別，M型線的波峰會接近甚至沖擊前一次的壓力位，如上圖所示，在”四連陽“之后的橢圓型區(qū)域， 很明顯4月14日的K線已突破了之前的壓力位，按常理推測，突破壓力位，盤面該繼續(xù)往上走，可接下來的一根大陰線又將合約價格拉回原位，至此才明白，此次突破為假突，制造假象以迷惑散戶，如有不慎，便被套牢;此后故技重施，制造第二次波峰，與第一次如出一轍。當然M型之所以會有兩次波峰，其目之一是讓散戶及時止損解套，只有執(zhí)迷不悟者，才會被主力套牢。

        五、后市展望

        截止2014年5月9日，收盤價為368，與M型線開始的點位364非常接近，此處是一個支撐位，在M線完成的同時，也是新走勢形成的契機，雖說盤面價值仍高于實際價值，利于做空，但該合約交收期為9月，主力尚有活動時間，盤面走高走低都將依賴于主力操作，建議散戶暫時觀望，或可小量投入，以免入套受損。

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